“Contração repentina” na captação de recursos para startups francesas no primeiro semestre, segundo estudo

As startups francesas estão em dificuldades. O número de operações de captação de recursos para startups francesas caiu 60% no primeiro semestre de 2025 em comparação com o ano anterior, um sinal preocupante para a sobrevivência de muitas empresas jovens, de acordo com um barômetro publicado por uma consultoria na terça-feira. Por trás dessa "forte contração", que também afeta os valores captados, queda de 34% em relação ao primeiro semestre de 2024, está uma "profunda reestruturação" do capital de risco francês, particularmente em favor de setores percebidos como estruturantes, indica o estudo da In Extenso Innovation Croissance.

O capital de risco inclui operações nas quais fundos privados ou públicos adquirem participações em empresas jovens e promissoras, não listadas em bolsa, com o objetivo de obter um ganho de capital substancial quando essa participação for revendida. "Em 2024, os menores valores investidos (valores investidos, nota do editor) – aqueles que chegam mais cedo na vida das empresas – se mantiveram bastante bem", afirma Nicolas Forey, presidente associado da In Extenso Innovation Croissance. "Infelizmente, essa barreira cedeu e assistimos a um declínio bastante acentuado na Europa e na França de investidores em direção a valores maiores e, portanto, a níveis mais maduros de empresas, considerados menos arriscados para eles em termos de investimento."

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No primeiro semestre do ano, 65% dos valores concentraram-se nas séries B ou superiores (C, D, etc.) – ou seja, um estágio de desenvolvimento mais avançado do que os primeiros passos de uma empresa –, envolvendo valores de várias dezenas de milhões de euros. No entanto, por trás dessa polarização e da queda geral nos valores captados, "potencialmente a sobrevivência" das startups está em jogo, enfatiza Nicolas Forey. O barômetro também observa que a queda no capital de risco é mais acentuada na França do que na Europa, onde os valores captados caíram apenas 12% no total (mas o número de operações, 44%). "A incerteza política contínua" pode explicar essa diferença, já que os investidores têm "horror à imprecisão e à incerteza".

A inteligência artificial (IA) é o único setor que se destaca e enfrenta menos dificuldades para captar recursos. A IA impulsiona o mercado global e captura quase um quarto do capital captado na França, segundo o barômetro. "A desvantagem é que a IA absorve boa parte da capacidade de investimento dos fundos", observa o Sr. Forey. Isso representa "muitos milhões de euros a menos para outros setores", como fintech ou saúde, que enfrentam dificuldades para atrair novos recursos.